二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議15日起在莫斯科舉行。

此前美日等為救助經(jīng)濟(jì)大印鈔票，導(dǎo)致量化寬松在全球范圍擴(kuò)大，引起新興經(jīng)濟(jì)體警惕。業(yè)內(nèi)分析指出，市場(chǎng)圍繞是否應(yīng)把匯率當(dāng)作貨幣政策目標(biāo)展開激烈爭(zhēng)論，此次會(huì)議或?qū)⑸涎?ldquo;貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。

為期兩天的二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議15日起在莫斯科舉行。俄羅斯2013年擔(dān)任二十國(guó)集團(tuán)輪值主席國(guó)，該集團(tuán)峰會(huì)將于今年9月在圣彼得堡舉行。

美日大印鈔票救經(jīng)濟(jì) G20或上演“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”

為期兩天的二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議15日起在莫斯科舉行。近期，全球市場(chǎng)圍繞是否應(yīng)把匯率當(dāng)作貨幣政策目標(biāo)展開激烈爭(zhēng)論，而日元一直是這場(chǎng)爭(zhēng)論的核心議題。外媒報(bào)道稱，G20財(cái)長(zhǎng)將圍繞日本壓低日元匯率的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張性政策展開唇槍舌戰(zhàn)，上演一幕“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。

由于經(jīng)濟(jì)低迷，美歐日一直靠“量化寬松”強(qiáng)心針來(lái)提振，開足馬力大印鈔票。2012年12月，美國(guó)推出繼續(xù)進(jìn)行貨幣量化寬松的QE4，推出新一輪債券購(gòu)買計(jì)劃以刺激經(jīng)濟(jì)，預(yù)計(jì)2013年將購(gòu)買1.02萬(wàn)億美元長(zhǎng)期債券，有形容如此海量印鈔將給全球帶來(lái)一場(chǎng)“貨幣海嘯”。

此外，主打“央行無(wú)限量貨幣寬松”的安倍晉三當(dāng)選日本首相，市場(chǎng)預(yù)期日本新政府將推出更為寬松的貨幣政策以抵抗歐央行、美聯(lián)儲(chǔ)寬松措施所造成的匯率影響。日本央行此前已經(jīng)在安倍的壓力下再次實(shí)施了貨幣寬松政策，宣布擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模10萬(wàn)億日元。

不過，路透社報(bào)道稱，G20會(huì)議似乎正努力淡化人們對(duì)匯率戰(zhàn)的擔(dān)憂，部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的財(cái)長(zhǎng)表示，不會(huì)干預(yù)日本刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃。

日本央行總裁白川方明在參加G20央行財(cái)長(zhǎng)會(huì)之前，為該行貨幣擴(kuò)張政策辯護(hù)，稱政策的目的是重振經(jīng)濟(jì)，不是削弱日元。他認(rèn)為，日本央行采取的貨幣政策是為了實(shí)現(xiàn)日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。它還將繼續(xù)這么做。

同時(shí)，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德在G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上發(fā)表講話時(shí)表示，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)之說有些夸張。確實(shí)，歐元升值了，日元貶值了，但這是歐元區(qū)良好政策以及日本放松貨幣政策的結(jié)果。

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也試圖化解外界對(duì)于美國(guó)貨幣政策導(dǎo)致美元不斷貶值的擔(dān)憂。他表示同意拉加德的說法，并補(bǔ)充稱美國(guó)是在利用國(guó)內(nèi)政策工具來(lái)推進(jìn)國(guó)內(nèi)目標(biāo)。

新興市場(chǎng)高度警惕 中國(guó)警示發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策外溢

量化寬松在全球范圍內(nèi)大行其道也引起多數(shù)新興市場(chǎng)國(guó)家的高度警惕。

《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表文章指出，“貨幣民族主義”不會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更快增長(zhǎng)，相反，只會(huì)重新制造經(jīng)濟(jì)創(chuàng)痛。

中國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀15日在出席二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議時(shí)接受中方媒體采訪時(shí)說，金磚國(guó)家密切關(guān)注國(guó)際金融形勢(shì)變化，要求世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家注意其貨幣政策的外溢性。

朱光耀表示，金磚國(guó)家財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)及其副手在本次二十國(guó)集團(tuán)會(huì)議框架內(nèi)舉行了會(huì)議，其中的重要議題是“研究國(guó)際金融體制改革，也包括對(duì)國(guó)際金融形勢(shì)的密切關(guān)注”。

朱光耀說，金磚國(guó)家要求世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家注意其貨幣政策的外溢性，即主要發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施過度寬松的貨幣政策對(duì)世界經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)發(fā)展中國(guó)家(經(jīng)濟(jì))的影響。這一問題不僅在金磚國(guó)家有關(guān)會(huì)議上，而且在二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上也進(jìn)行了認(rèn)真討論。發(fā)達(dá)國(guó)家承諾，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是貨幣政策方面考慮其外溢性。在本次二十國(guó)集團(tuán)會(huì)議后將發(fā)表的聯(lián)合公報(bào)中會(huì)有這方面的具體內(nèi)容。

關(guān)于匯率議題，朱光耀說，去年在墨西哥洛斯卡沃斯舉行的二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第七次峰會(huì)上達(dá)成重要共識(shí)，形成了匯率方面的兩條基本原則，“一是市場(chǎng)決定匯率、經(jīng)濟(jì)基本面決定匯率，二是要避免競(jìng)爭(zhēng)性的貶值。這是那次峰會(huì)關(guān)于匯率問題的完整表述”。他說，在本次會(huì)議前，七國(guó)集團(tuán)發(fā)表了關(guān)于匯率的聲明，這同本次二十國(guó)集團(tuán)會(huì)議無(wú)關(guān)，“本次會(huì)議堅(jiān)持洛斯卡沃斯峰會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人宣言的具體內(nèi)容”。

朱光耀說，金磚國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)格局中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，包括中國(guó)在內(nèi)的世界主要新興市場(chǎng)國(guó)家組建金磚國(guó)家，是世界經(jīng)濟(jì)格局變化的客觀反映。金磚國(guó)家的人口占世界人口的百分之四十，其國(guó)民生產(chǎn)總值占世界國(guó)民生產(chǎn)總值的百分之二十。

智利財(cái)政部長(zhǎng)表示，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)是一場(chǎng)“零和”游戲，量化寬松導(dǎo)致的絕大部分匯率調(diào)整成本要由一些發(fā)展中國(guó)家來(lái)承受，這是發(fā)達(dá)國(guó)家奉行的“以鄰為壑”政策在真實(shí)世界中造成的后果。

墨西哥央行總裁卡斯滕斯說，如果墨西哥進(jìn)入真正的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，后果將是造成市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，推高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，到時(shí)候沒人會(huì)是贏家。

G20會(huì)議或未重點(diǎn)討論匯率 專家稱美元泛濫助推貿(mào)易戰(zhàn)

盡管有媒體報(bào)道，參加二十國(guó)集團(tuán)會(huì)議的官員表示會(huì)議公報(bào)草案沒有重點(diǎn)討論匯率問題，但專家指出，美日刺激經(jīng)濟(jì)的做法是“城門失火，殃及池魚”。

報(bào)道稱，G20會(huì)議沒有針對(duì)日本央行貨幣刺激措施導(dǎo)致的日元貶值進(jìn)行討論，表明其他國(guó)家對(duì)日本實(shí)施寬松貨幣政策的壓力減少，使得日元對(duì)美元繼續(xù)下跌。

不過，專家指出，美日刺激經(jīng)濟(jì)的做法是“城門失火，殃及池魚”，美日大印鈔票對(duì)推高全球通脹的負(fù)面影響很大，國(guó)際有關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)他們的自私做法進(jìn)行警告。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員孫杰在接受采訪時(shí)表示，幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)反復(fù)證明，越是危機(jī)嚴(yán)重的時(shí)候，美國(guó)的國(guó)債就越成為搶手貨。美聯(lián)儲(chǔ)有恃無(wú)恐，勢(shì)必造成全球美元流動(dòng)性泛濫，導(dǎo)致其他國(guó)家央行被迫放松貨幣政策，以避免本國(guó)貨幣過快升值，甚至出現(xiàn)全球貨幣競(jìng)相貶值的貨幣戰(zhàn)，并助推新一輪貿(mào)易戰(zhàn)。

商務(wù)部研究院研究員白明此前表示，各國(guó)的量化寬松貨幣政策相對(duì)孤立，出發(fā)點(diǎn)基本上都是振興國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，因此還未構(gòu)成貨幣戰(zhàn)；但是如果多國(guó)競(jìng)相跟風(fēng)貶值，就會(huì)有引發(fā)貨幣戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。