* 一季度GDP同比增7.7%，低于預期

* 工業(yè)生產(chǎn)意外疲弱

* 一季度房地產(chǎn)投資強勁，但調(diào)控下面臨變數(shù)

* 預計政策將對轉(zhuǎn)型升級和制度改革有更多考量

* 數(shù)據(jù)弱于預期令高風險資產(chǎn)下跌

中國經(jīng)濟弱復蘇格局不改。最新公布的一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速回落至7.7%，遜于市場預期。盡管消費和投資基本持穩(wěn)，但工業(yè)生產(chǎn)3月意外疲弱拖累經(jīng)濟增長。

面對經(jīng)濟增速下行的現(xiàn)狀，多數(shù)分析人士認為，在本屆政府打造經(jīng)濟“升級版”的背景下，未來經(jīng)濟發(fā)展將更重質(zhì)而非量，預計政策方面將針對轉(zhuǎn)型升級和制度改革等長效機制方面有更多考量。

“估計二季度的經(jīng)濟同比數(shù)據(jù)還是會高一點，但總體看還是在底部徘徊的狀態(tài)，”華創(chuàng)證券研究所副所長華中煒表示，大的格局還是在去產(chǎn)能的進展中，短期內(nèi)需求沒有強烈回升的跡象。

在政策方面，他預計不會針對短期經(jīng)濟波動有非常強的反應(yīng)，而是針對轉(zhuǎn)型升級和制度改革等長效機制方面有更多考量。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在發(fā)布會上指出，一季度增速小幅回落主要是國際形勢復雜多變以及國內(nèi)主動調(diào)控的結(jié)果，“從經(jīng)濟增長的基本面看，保持中國經(jīng)濟穩(wěn)定較快增長還是有比較多的有利條件。”

他進一步解釋稱，中國仍處在工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加快的進程之中，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、信息化還有國際化、市場化這些進程都沒有完成，將會釋放出巨大的投資和市場的潛力。他并強調(diào)，中國經(jīng)濟基本面沒有發(fā)生根本改變，對全年完成7.5%的GDP增長目標持樂觀預期。

國家統(tǒng)計局周一公布數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP同比增長7.7%，低于路透調(diào)查預估中值8%，環(huán)比增長1.6%。其中在3月數(shù)據(jù)中，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.9%，遜于路透調(diào)查中值10%。

主要數(shù)據(jù):

--中國一季度GDP同比增長7.7%(路透調(diào)查中值為8%)，環(huán)比增長1.6%

--中國3月社會消費品零售總額同比增長12.6%(路透調(diào)查中值為12.5%)

--中國3月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.9%(路透調(diào)查中值為10%)

--中國1-3月固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長20.9%(路透調(diào)查中值為21.3%)

受中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預期拖累，中國股市滬綜指.SSEC在數(shù)據(jù)公布后應(yīng)聲走跌，早盤收低0.92%；新西蘭元和澳元亦大跌。周一從大宗商品到亞洲股市的風險資產(chǎn)均走低，因美國和中國數(shù)據(jù)弱于預期引發(fā)對全球經(jīng)濟前景的憂慮，促使投資者鎖定近期市場升勢的部分獲利。

繼續(xù)鼓勵消費

上海證券宏觀分析師胡月曉表示，本屆政府對經(jīng)濟發(fā)展界定是打造“升級版”經(jīng)濟，說明未來總需求擴張政策不會是重點。未來不必太在意速度，要看政府是否能在“釋放改革紅利”的轉(zhuǎn)型推進方面有進展，具體說來就是國企改革、資源管理體制(表現(xiàn)為要素價格改革)、利率市場化、投融資管理體制、民資開放等方面能否有實質(zhì)進展。

“經(jīng)濟增長二季度可能還是比較穩(wěn)定，但很難超預期。”海通證券研究所首席宏觀債券研究員姜超稱，“總體來看，目前經(jīng)濟增長瓶頸越來越大，對增長不能期待更高，應(yīng)該是換一個角度，經(jīng)濟增速低一些而結(jié)構(gòu)更加合理，可能是更好的事情。”

盛來運表示，中國經(jīng)濟的增長主要靠內(nèi)需拉動，而且在內(nèi)需中間投資和消費貢獻的比例在發(fā)生積極的變化，消費對經(jīng)濟增長的貢獻在提升。

“當然結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展模式的轉(zhuǎn)換不是很快能夠完成的，需要一個繼續(xù)創(chuàng)新的過程，所以政府非常強調(diào)要以科學發(fā)展觀為主題，以轉(zhuǎn)變發(fā)展方式為主線，不斷地調(diào)整我們的經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)，進一步地發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的作用。”他說。

據(jù)其介紹，一季度GDP增長7.7%中，有4.3個百分點是由最終消費貢獻的，對GDP增長的貢獻率是55.5%；資本形成總額對GDP的貢獻率30.3%，拉動GDP增長2.3個百分點；貨物和服務(wù)凈出口對GDP的貢獻率是14.2%，拉動了1.1個百分點。

此外，對于房地產(chǎn)市場，盛來運表示，雖然說3月投資銷售指標仍在高位，但應(yīng)該說比1-2月有明顯的回落，調(diào)控措施效果凸顯。“房地產(chǎn)調(diào)控的最終目標是抑制投機性需求，遏制房價上漲的趨勢，促進房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展。”

中國1-3月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增20.2%，同期商品房銷售面積同比增37.1%，銷售額增長61.3%。

去年年底至今中國樓市加速回暖，引發(fā)決策層對樓市過熱的擔憂，國務(wù)院在3月初進一步收緊對中國房地產(chǎn)市場的調(diào)控，各地細則則在月末紛紛出爐，北京等一線城市的調(diào)控較為嚴厲，進一步收緊限購，并上調(diào)申請二套房房貸的首付比例。

中國國務(wù)院總理李克強日前表示，當前世界經(jīng)濟不確定、不穩(wěn)定因素增多，雖然現(xiàn)在中國經(jīng)濟形勢總體看是穩(wěn)定的，但又相當復雜，經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)并不十分牢固；要提高宏觀經(jīng)濟走勢預見性，在站穩(wěn)腳跟的基礎(chǔ)上要著眼升級，打造中國經(jīng)濟“升級版”，依靠制度來增強經(jīng)濟發(fā)展后勁。