2016年將至，國(guó)際原油市場(chǎng)卻并未沾染新年的節(jié)日喜慶。美國(guó)正試圖在油價(jià)低迷的時(shí)段，用一套金融、市場(chǎng)和產(chǎn)能的組合拳，繼續(xù)與來(lái)自中東和俄羅斯的原油生產(chǎn)商博弈，以此贏得這場(chǎng)目前還看不到終點(diǎn)的石油消耗戰(zhàn)，并順帶找回自己的地位。

對(duì)于持續(xù)走低的油價(jià)，美國(guó)一直都在推波助瀾。美聯(lián)儲(chǔ)在12月FOMC會(huì)議上宣布加息，這讓不斷走低的國(guó)際市場(chǎng)雪上加霜。美國(guó)此前就曾發(fā)聲表示，本國(guó)非常規(guī)技術(shù)進(jìn)步能夠繼續(xù)拉低頁(yè)巖油氣的開(kāi)采成本，但這并沒(méi)有遏制OPEC用低成本優(yōu)勢(shì)擠壓頁(yè)巖油的野心。

現(xiàn)在，美國(guó)又通過(guò)加息和石油出口解禁，祭出美元和市場(chǎng)的力量，一場(chǎng)長(zhǎng)短未知國(guó)際石油市場(chǎng)消耗戰(zhàn)變數(shù)更多。

不減產(chǎn)，沒(méi)人愿當(dāng)機(jī)動(dòng)生產(chǎn)者

從2014年6月開(kāi)始，不減產(chǎn)一直是大家的主題，美國(guó)在這個(gè)影響油價(jià)的重要因素——產(chǎn)量問(wèn)題上也從未松口。

石油作為國(guó)際市場(chǎng)上活躍的大宗商品，不僅包括OPEC和俄羅斯，正在摩拳擦掌欲回歸的伊朗和已經(jīng)十分悲慘的委內(nèi)瑞拉等國(guó)，都是因?yàn)橐蕾嚹茉摧敵龆粐?guó)際油價(jià)左右。他們無(wú)一例外都希望油價(jià)盡快回暖。

但是，當(dāng)前世界上最為重要的一個(gè)大宗商品市場(chǎng)發(fā)生了改變，這就是中國(guó)。不管描述中國(guó)是用發(fā)展增速換擋還是經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，總之一句話需求少了，包括石油在內(nèi)的國(guó)際大宗商品需求降低，那些生產(chǎn)資料的價(jià)格自然下跌。目前，鐵礦石價(jià)格腰斬，而動(dòng)力煤和原油價(jià)格在已經(jīng)跌掉了三分之二。

要想讓作為“工業(yè)血液”的能源的價(jià)格恢復(fù)到理想水平，例如油價(jià)升至100美元以上，中國(guó)的需求至關(guān)重要。但是，首先中國(guó)工業(yè)領(lǐng)域已經(jīng)普遍過(guò)剩，面臨著去庫(kù)存壓力，繼續(xù)加大投資已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)；其次，由于美國(guó)強(qiáng)調(diào)貿(mào)易平衡和歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱，中國(guó)的產(chǎn)品在這些主要出口市場(chǎng)上需求也在減低?，F(xiàn)在看，投資和出口都無(wú)法迅速拉動(dòng)中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)回到十年快速發(fā)展的狀態(tài)，那么中國(guó)轉(zhuǎn)向能源強(qiáng)度更低的發(fā)展模式對(duì)全球能源發(fā)展趨勢(shì)都有著重要影響。

那么，有沒(méi)有一個(gè)新的力量接替中國(guó)幫助國(guó)際油價(jià)起飛呢？國(guó)際能源署近期發(fā)布的世界能源展望2015中，印度將站在世界能源舞臺(tái)的中心。目前，印度是全球第三大經(jīng)濟(jì)體，但能源消費(fèi)只占全球的6%。展望中預(yù)測(cè)，到2040年時(shí)印度人口將在增加3.15億，成為全球煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)最快的國(guó)家，石油需求將會(huì)接近1000萬(wàn)桶/天，石油進(jìn)口依存度將達(dá)到90%。

雖然作為潛在需求者的印度有些遠(yuǎn)井不解近渴的味道，但國(guó)際能源署的預(yù)測(cè)卻表明在中國(guó)需求降低、新的需求市場(chǎng)救星還沒(méi)出現(xiàn)的時(shí)候，國(guó)際油價(jià)低位徘徊的狀態(tài)不可避免。加之整個(gè)油氣行業(yè)正受到可再生和清潔能源等替代能源的挑戰(zhàn)，各產(chǎn)油國(guó)都需要拿出一只手共同舉著杠鈴，還要騰出一只手帶上拳擊手套互博。

OPEC多年來(lái)圍繞標(biāo)桿油價(jià)來(lái)調(diào)節(jié)產(chǎn)能，產(chǎn)量減少最明顯的是在1985年，當(dāng)時(shí)油價(jià)往下跌時(shí)沙特充當(dāng)了“機(jī)動(dòng)生產(chǎn)者”，將產(chǎn)量從1000萬(wàn)噸降到了1986年360萬(wàn)噸，減掉了自己三分之二的產(chǎn)能，就為了維持這個(gè)所謂標(biāo)桿油價(jià)。

原中海油能源研究院首席能源研究院陳衛(wèi)東認(rèn)為，由于整體供應(yīng)過(guò)剩和中國(guó)需求的降低，沙特決心不再干這個(gè)傻事。因此，在本月4日的歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議結(jié)束后表示拒絕減產(chǎn)，歐佩克的原油市場(chǎng)月度報(bào)告顯示，11月份歐佩克的原油日均產(chǎn)量較上個(gè)月提高23萬(wàn)桶至3170萬(wàn)桶。

數(shù)據(jù)顯示，油價(jià)下跌同樣并沒(méi)有令美國(guó)原油廠商縮減產(chǎn)能，美國(guó)油田技術(shù)服務(wù)公司貝克休斯本月18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周美國(guó)運(yùn)營(yíng)的油田鉆井?dāng)?shù)量出現(xiàn)上升。據(jù)美國(guó)能源信息局公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)日均原油產(chǎn)量增加1.2萬(wàn)桶至917.6萬(wàn)桶，仍處在高位，美國(guó)全國(guó)的商業(yè)原油庫(kù)存增加480萬(wàn)桶至4.907億桶，目前的庫(kù)存水平較去年同期高1.107億桶。

與財(cái)大氣粗的OPEC和美國(guó)相比，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)更加依賴石油出口的俄羅斯和伊朗等國(guó)在減產(chǎn)問(wèn)題上的回旋余地則更小。

出口解禁，美國(guó)讓市場(chǎng)出力

美國(guó)參議院12月18日以65：33投票結(jié)果通過(guò)了為政府撥款1.1萬(wàn)億美元、減稅6800億美元以及取消石油出口限制的議案，將送交奧巴馬總統(tǒng)簽署成為法律。這一議案的通過(guò)意味著長(zhǎng)達(dá)40年的原油出口禁令最終解除。

鏈接——美國(guó)原油出口禁令

美國(guó)原油出口禁令可追溯至20世紀(jì)70年代，1973年第一次石油危機(jī)期間，阿拉伯石油禁運(yùn)使美國(guó)遭受了沉重的打擊，而當(dāng)時(shí)美國(guó)國(guó)內(nèi)石油需求高漲，原油產(chǎn)量從1970年達(dá)到峰值后持續(xù)下滑，恰逢國(guó)內(nèi)也面臨著嚴(yán)重的通脹。面對(duì)嚴(yán)峻的形勢(shì)，美國(guó)連續(xù)推出了多項(xiàng)法規(guī)來(lái)限制本國(guó)的原油出口并控制價(jià)格。

*1974年，美國(guó)政府通過(guò)了《緊急石油分配法案》，成為第一個(gè)限制原油出口的政府法規(guī)。

*1974年，美國(guó)將原油加入《出口管理法案》中的商品控制名單，原油出口開(kāi)始被嚴(yán)格限制。

*1975年，美國(guó)《能源政策和節(jié)能法》成為又一部禁止原油出口的法案。

*1979年，美國(guó)原油出口禁令被編纂進(jìn)《能源管理法案》。

5e發(fā)現(xiàn)，雖然一眾傾向美國(guó)的媒體和智庫(kù)紛紛表態(tài)美國(guó)解除原油出口禁令并不會(huì)立即對(duì)短期原油供應(yīng)和油價(jià)造成大的影響，但截至19日凌晨收盤(pán)，美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）1月交割的原油期貨下跌0.6%，報(bào)每桶34.73美元，創(chuàng)2009年2月份以來(lái)最低收盤(pán)位。

隨著頁(yè)巖革命興起，美國(guó)油氣產(chǎn)量大幅增加，解禁原油出口有利于美國(guó)石油業(yè)以較低價(jià)格擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)分析人士在2015年初就曾分析，石油出口禁令已不適應(yīng)頁(yè)巖油氣革命下的新形勢(shì)要求，首先，美國(guó)原油產(chǎn)量已扭轉(zhuǎn)下降趨勢(shì)，步入快速增長(zhǎng)期。在頁(yè)巖油革命的帶動(dòng)下，美國(guó)于2008年扭轉(zhuǎn)了原油產(chǎn)量下降局面，生產(chǎn)開(kāi)始回升。其次，美國(guó)煉廠系統(tǒng)不適合加工大量輕質(zhì)原油，原油生產(chǎn)與煉制結(jié)構(gòu)矛盾越發(fā)突出。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，如果美國(guó)于2015年解禁原油出口，到2020年，美國(guó)原油日產(chǎn)量將比不解禁多130萬(wàn)桶至290萬(wàn)桶，年均帶動(dòng)美國(guó)新增就業(yè)崗位20萬(wàn)個(gè)。

彭博援引EnergyAspects的觀點(diǎn)稱，盡管禁令解除會(huì)限制WTI對(duì)布倫特原油的折價(jià)幅度，但基于運(yùn)輸成本的存在，WTI必須至少低于布倫特油價(jià)4美元，美國(guó)石油才有動(dòng)力出口。“鑒于出口賺不到什么錢(qián)，我們認(rèn)為在當(dāng)前價(jià)差下，取消禁令不會(huì)有任何影響。”

摩根士丹利分析師AdamLongson也認(rèn)為：“對(duì)于美國(guó)原油生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在出口石油沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，也沒(méi)有緊迫性。然而，未來(lái)幾年，隨著美國(guó)原油產(chǎn)量恢復(fù)增長(zhǎng)，美國(guó)石油的優(yōu)勢(shì)將會(huì)變得大得多。”

不難預(yù)測(cè)，在加息周期中，以美元計(jì)價(jià)的原油等大宗商品將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)面臨下行壓力。美國(guó)增加出口，打壓石油價(jià)格，同時(shí)配合美元的力量，在頂住OPEC擠壓頁(yè)巖油市場(chǎng)的同時(shí)，增加打擊俄羅斯內(nèi)部經(jīng)濟(jì)力道并降低俄在中東地區(qū)的話語(yǔ)權(quán)，美國(guó)在這場(chǎng)石油消耗戰(zhàn)中的算盤(pán)敲的似乎更響一些。