2025年，德國(guó)天然氣市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)公司Trading Hub Europe GmbH(THE)上個(gè)月公布了對(duì)供應(yīng)商可能提供補(bǔ)貼的考慮，這一消息迅速引起了交易商們的廣泛關(guān)注。該補(bǔ)貼計(jì)劃旨在幫助德國(guó)在明年冬季之前建立天然氣緩沖庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的供應(yīng)短缺問(wèn)題。然而，由于市場(chǎng)對(duì)其具體設(shè)計(jì)的猜測(cè)，天然氣價(jià)格出現(xiàn)了大幅波動(dòng)。THE對(duì)此保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未透露過(guò)多計(jì)劃細(xì)節(jié)。

THE董事總經(jīng)理托爾斯滕·弗蘭克在埃森的一次采訪中表示：“目前還沒(méi)有做出最終決定。”他進(jìn)一步解釋說(shuō)：“我們?nèi)栽谂c政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行談判，一旦產(chǎn)品最終確定，我們就可以就何時(shí)推出該產(chǎn)品進(jìn)行更深入的討論。”經(jīng)濟(jì)部部門負(fù)責(zé)人菲利普·斯坦伯格也指出，引入該補(bǔ)貼工具必須得到政府和能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

德國(guó)面臨的一個(gè)主要挑戰(zhàn)是，在冬季寒冷和俄羅斯供應(yīng)減少的背景下，天然氣庫(kù)存迅速下降。歐盟要求成員國(guó)在11月1日前至少達(dá)到90%的庫(kù)存水平，但氣候變暖期間補(bǔ)充天然氣的需求增加，使得貿(mào)易商通過(guò)注入天然氣來(lái)期望在明年冬季獲利的做法變得無(wú)利可圖。因此，THE正在考慮通過(guò)補(bǔ)貼來(lái)激勵(lì)庫(kù)存補(bǔ)充，以實(shí)現(xiàn)法定目標(biāo)。

自2022年歐洲失去大部分俄羅斯管道輸送燃料以來(lái)，維持大量燃料庫(kù)存對(duì)于德國(guó)的能源安全至關(guān)重要。補(bǔ)貼計(jì)劃的具體內(nèi)容是，在季節(jié)性價(jià)差不利時(shí)向供應(yīng)商提供資金支持。然而，這一計(jì)劃的宣布導(dǎo)致價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，因?yàn)樗砻鞅M管價(jià)格上漲，但仍將購(gòu)買夏季天然氣以補(bǔ)充庫(kù)存。德國(guó)泰晤士報(bào)監(jiān)管事務(wù)、供應(yīng)安全和數(shù)據(jù)分析主管馬庫(kù)斯·薩穆特表示，補(bǔ)貼資金最終將由最終消費(fèi)者通過(guò)德國(guó)的存儲(chǔ)稅來(lái)支付。

弗蘭克在采訪中強(qiáng)調(diào)，盡管市場(chǎng)對(duì)該補(bǔ)貼計(jì)劃充滿期待，但該產(chǎn)品仍有可能不會(huì)推出。他表示，本周在埃森舉行的能源市場(chǎng)活動(dòng)上，THE回答了交易商們的多個(gè)問(wèn)題，但并未直接宣布何時(shí)推出該產(chǎn)品。如果新產(chǎn)品最終未能招標(biāo)成功，THE可能需要自行填充庫(kù)存，或者政府決定降低庫(kù)存目標(biāo)水平。