近幾年來，火電廠普遍經(jīng)營困難是業(yè)內(nèi)的共識，但破產(chǎn)清算的速度之快還是超出了人們的預期。

6月27日晚，大唐國際發(fā)電股份有限公司公告稱，由于控股子公司甘肅大唐國際連城發(fā)電有限責任公司(下稱甘肅大唐)無力支付到期款項(約1644.34萬元)，向甘肅省永登縣人民法院申請破產(chǎn)清算。

而就在半年前的2018年12月，大唐發(fā)電也發(fā)布了《關于控股子公司申請破產(chǎn)清算的公告》。公告稱，鑒于公司控股子公司大唐保定華源熱電有限責任公司兩臺125MW機組被列入火電去產(chǎn)能計劃，要求在2018年完成機組關停、拆除，且結合該企業(yè)資產(chǎn)負債狀況，公司董事會同意該公司進入破產(chǎn)清算程序。

短短半年之內(nèi)，兩家火電廠宣布破產(chǎn)，火電企業(yè)的經(jīng)營困局再次引起廣泛討論，人們不禁會問，火電企業(yè)真的不行了嗎?未來是否會有更多的企業(yè)加入破產(chǎn)行列?一度被媒體預測的火電企業(yè)倒閉潮真的來臨了?

很遺憾，上述三個問號給出的都是肯定的答案，當前火電企業(yè)破產(chǎn)僅僅是一個開始，未來還將成為新常態(tài)。

全國范圍內(nèi)電力過剩格局未得到根本緩解，供求失衡之下，發(fā)電端去產(chǎn)能，火電依然首當其沖

近幾年來，我國經(jīng)濟下行壓力依然很大，全社會用電量增幅有限，而電力供應過剩的局面卻依然未有根本改觀。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，全國發(fā)電裝機容量19億千瓦，全年發(fā)電設備平均利用小時數(shù)為3862小時，其中，全年火電設備平均利用小時數(shù)為4361小時。

對于火電企業(yè)而言，4361小時意味著什么?

在發(fā)電企業(yè)內(nèi)部，有個不成文的規(guī)定，人們把火電廠設備利用小時數(shù)5500小時看成一個分界點，也就是說，一個地區(qū)如果火電廠設備利用超過5500小時，就意味著該地區(qū)電力供應相對短缺，在電源端可以增加新的投資，如果少于5500小時，就意味著該地區(qū)電力相對富裕，不需要增加新的電廠。

而2018年我國火電平均利用小時數(shù)只有4361小時，全國范圍內(nèi)電力過剩的局面可見一斑!

即便如此，2018年全年，我國仍然有4119萬千瓦的新增火電投產(chǎn)，占到新增電力裝機的1/3，這樣的新增速度，也使得我國火電裝機容量首次突破了11億千瓦大關。

不久前，電力規(guī)劃設計總院在京發(fā)布了《中國電力發(fā)展報告2018》，報告認為未來三年中國電力供需形勢全面趨緊。面對這樣的預測結論，國家能源局原局長張國寶第一時間提出了質疑，他認為未來三年，一些高耗能產(chǎn)業(yè)，比如鋼鐵、有色、建材都處于下行通道，而現(xiàn)在電力裝機容量的容余度太大，近幾年各地建設的電站還在陸續(xù)投產(chǎn)中，因此不會出現(xiàn)電力供應趨近的狀況。

張國寶認為，過去兩年，電力裝機容量的增速一直高于發(fā)電量的增速，上述報告有誤導各地再去搶建一批電站之嫌，從而會導致新一輪更加嚴重的電力過剩，這樣一來會更加影響發(fā)電企業(yè)的效益。

事實上，由于電力供應嚴重過剩，近年來，大量的火電企業(yè)經(jīng)營處于虧損或微利狀態(tài)，中電聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，火電業(yè)平均資產(chǎn)利潤率僅為1.1%，全國火電行業(yè)虧損面為47.3%。

在經(jīng)濟效益、環(huán)保指標等各種約束性條件壓力之下，毫無疑問，大量經(jīng)營困難、資不抵債的火電企業(yè)將逐步退出，尤其是歷史包袱重的小型火電企業(yè)，更是首當其沖。

新能源發(fā)電成本快速下降，平價時代提前來臨，把火電企業(yè)逼到了死角

在新的競爭格局之下，新能源裝機在總裝機中的占比，越來越成為發(fā)電企業(yè)是否具有競爭力的重要標志。

曾幾何時，風光發(fā)電還被看成是“垃圾電”，但是隨著新能源技術的不斷進步和裝機造價的快速下降，新能源發(fā)電的平價時代提前到來，而新能源的平價時代，將會無情地擠壓火電企業(yè)未來的生存空間。

在去年年底投產(chǎn)的光伏領跑者項目中，三峽新能源格爾木項目投出了0.31元/千瓦時的超低電價，而這個電價甚至低于了當?shù)氐拿摿蛎弘姷臉藯U電價，成為新能源行業(yè)的重大節(jié)點性事件，它預示著，光伏行業(yè)不靠補貼，完全參與電力市場化競爭時代已悄然來臨。

截止到2018年底，我國風電和光伏發(fā)電的裝機分別達到1.9億和1.7億千瓦，而每年的新增電源中，風光發(fā)電占到總裝機的一半以上，隨著技術進步和成本的進一步下降，新能源發(fā)電將由電力供應的“邊角料”逐步成長為主力電源之一。

從目前五大發(fā)電的裝機比例可以看到當前的競爭格局，廠網(wǎng)分開后，在傳統(tǒng)的五大發(fā)電中，華能集團排名第一，依次為大唐、華電、國電和中電投，而隨著電源結構的不斷調(diào)增和優(yōu)化，競爭格局明顯發(fā)生了改變。

先前的小兄弟國電投(中電投前身)，由于快速調(diào)整電源結構，可再生能源發(fā)電比重與其他幾家逐步拉開差距，目前在發(fā)電環(huán)節(jié)中成為最為優(yōu)質的佼佼者。而火電占比較大的公司，由于包袱沉重、尾大不掉而淪為“沒落的貴族”。

事實上，在全球減排和可再生能源崛起的當下，火電的衰落是必然的，在國際上也可以找到類似的先例。原本壟斷德國電力供應的四大集團：E.ON和RWE、Vattenfall和EnBW，近年來就遭遇了前所未有的危機。尤其是排名前兩名的E.ON和RWE，甚至創(chuàng)造了連續(xù)5年股價跌幅都超過三分之二的歷史記錄，而這兩家企業(yè)電源結構均以火電為主，火電和核電加起來都超過發(fā)電量的9成以上。

在我國，火電企業(yè)在煤價高企、環(huán)保改造、發(fā)電量減少等各種壓力之下，經(jīng)濟性變得越來越差，而在其他替代電源競爭力增大的背景下，火電行業(yè)的整體危機也漸行漸近。

電力市場化改革快速推進，火電企業(yè)率先嘗到了市場競爭下的殘酷法則

新一輪電力市場化改革，盡管執(zhí)行過程中遇到各種問題，但發(fā)電企業(yè)卻率先體驗了“適者生存、劣者淘汰”的市場殘酷性。

肇始于2015年的新一輪電力市場化改革，其目的是，建立健全電力行業(yè)“有法可依、政企分開、主體規(guī)范、交易公平、價格合理、監(jiān)管有效”的市場體制，努力降低電力成本、理順價格形成機制，逐步打破壟斷、有序放開競爭性業(yè)務，實現(xiàn)供應多元化等。

上述政策推出之時，恰逢經(jīng)濟下行，全社會用電量增速下滑，火電出現(xiàn)大規(guī)模過剩，這種背景下，發(fā)電企業(yè)為搶電量，競相壓價，在地方政府的“配合”之下，無論是大用戶直購電，還是電力交易中心的直接交易電量，發(fā)電企業(yè)均進行了大幅讓利。

而在傳統(tǒng)的供電市場中，分為計劃內(nèi)電量和計劃外電量，所謂的計劃內(nèi)電量即為每年電網(wǎng)公司和地方政府共同為電廠分配的固定電量，也就是說，這部分電量不參與市場競價就可以上網(wǎng)，可以理解為兜底的電量，擁有這些電量，很多發(fā)電企業(yè)就可以保證最基本的業(yè)務運轉。

然而，隨著市場化改革的推進，計劃內(nèi)電量變得越來越少，而最終發(fā)電企業(yè)會被全部推向市場，在市場供需未能平衡之前，發(fā)電企業(yè)面臨的壓力無疑會進一步加劇，未來發(fā)電側的“殺價”將可能成為常態(tài)。

政策的負面影響還不僅如此，6月27日，國家發(fā)改委發(fā)布《關于全面放開經(jīng)營性電力用戶發(fā)用電計劃的通知》，要求進一步全面放開經(jīng)營性電力用戶發(fā)用電計劃，提高電力交易市場化程度，深化電力體制改革。毫無疑問，全面放開經(jīng)營性電力用戶發(fā)用電計劃，將大大增加大客戶對發(fā)電企業(yè)討價還價的空間。

火電面臨的壓力還體現(xiàn)在另一方面，上述政策在施壓發(fā)電企業(yè)的同時，還對可再生發(fā)電進行了保護，為緩解清潔能源消納問題，本次通知提出重點考慮核電、水電、風電、太陽能發(fā)電等清潔能源的保障性收購。這就意味著，可再生能源發(fā)電依然受到政策性保護，真正推向市場上參與競爭的只有火電，壓力之大可想而知。

那么，火電的出路到底何在?

毫無疑問，目前火電依然是我國的基礎性電源，在全國19億千瓦的裝機中，火電就占到了11.4億(其中煤電10.1億，氣電8330萬)，但隨著市場競爭的加劇，未來火電企業(yè)將不可避免的出現(xiàn)分化：一部分經(jīng)營條件好、市場包袱輕的優(yōu)質大型電廠，將在未來的激烈競爭中脫穎而出，獲得更高的市場電量，造成強者恒強的局面，而另一部分老電廠，效益差、包袱重，殘酷競爭中難以拿到足夠的電量，失去了政策的保護，將會在未來幾年內(nèi)被迫退出市場。

另一方面，隨著新能源裝機的不斷增加，加之各省的可再生能源配額實施，火電企業(yè)的市場份額將會進一步被擠壓，那么一部分火電廠可能要根據(jù)當?shù)氐碾娫辞闆r，逐步參與電網(wǎng)調(diào)峰，而成為調(diào)峰電源，盡管發(fā)電量可能會大幅受損，但在調(diào)峰電價下，也將能維持基本的生存。

市場是殘酷的，火電企業(yè)只有盡早擺脫政策性依賴，直面市場競爭，提高自身生存能力，才能在未來競爭中找到立錐之地。畢竟，天助自助者。