此前，OPEC掌握著所有的供應(yīng)卡，其一舉一動(dòng)都會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生極大影響。2016年11月30日，當(dāng)OPEC宣布，為了拯救油價(jià)危局，將實(shí)行8年來(lái)首次減產(chǎn)時(shí)，市場(chǎng)一片歡呼。在降價(jià)之前，僅僅是市場(chǎng)情緒就將油價(jià)從當(dāng)日的50.74美元推高至2016年12月5日的54.94美元。從那時(shí)起，OPEC可以對(duì)產(chǎn)量發(fā)出哪怕是最模糊的暗示，都會(huì)影響市場(chǎng)。

這種現(xiàn)象在2018年最后一個(gè)季度仍然很明顯。2018年12月7日，OPEC及其盟友宣布，他們將盡最大努力:團(tuán)結(jié)一致，減少向市場(chǎng)供應(yīng)石油。

但到2019年7月1日，當(dāng)OPEC及其盟友同意將減產(chǎn)再延長(zhǎng)9個(gè)月時(shí)，OPEC宣布的減產(chǎn)舉措已經(jīng)不再那么耀眼了。油價(jià)不僅沒(méi)有大幅上漲，而且還出現(xiàn)了相反的走勢(shì)——不是因?yàn)镺PEC減產(chǎn)，而是因?yàn)槭袌?chǎng)不再那么感興趣。布倫特原油價(jià)格從6月28日的收盤(pán)價(jià)67.52美元跌至7月1日的65.01美元，第二天又暴跌至62.72美元。

最大的市場(chǎng)推動(dòng)者已經(jīng)變了。美國(guó)頁(yè)巖油熱潮的余波改變了這一切。美國(guó)向市場(chǎng)輸出越來(lái)越多的頁(yè)巖油，而市場(chǎng)逐漸被每周的原油庫(kù)存數(shù)據(jù)主導(dǎo)?，F(xiàn)在，國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端、全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和亞洲需求信號(hào)成為了油價(jià)的風(fēng)向標(biāo)。

9月14日，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司(Saudi Aramco)的石油設(shè)施遭到襲擊，導(dǎo)致今年油價(jià)出現(xiàn)最大漲幅，但15%的漲幅無(wú)法像襲擊那樣劇烈地持續(xù)下去。交易員們?cè)谝惶熘畠?nèi)就清楚地認(rèn)識(shí)到，市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)明顯的供應(yīng)危機(jī)。人們的注意力立即轉(zhuǎn)向了國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)。

現(xiàn)在，有關(guān)貿(mào)易局勢(shì)的最微弱的聲音，或事情將變得更糟的無(wú)聲信號(hào)，都會(huì)極大地影響油價(jià)。10月10日，油價(jià)觸及兩周高點(diǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為國(guó)際貿(mào)易好轉(zhuǎn)指日可久。當(dāng)事實(shí)證明并非如此，油價(jià)隨即下跌。

國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)的每一次進(jìn)展，石油市場(chǎng)都更密切關(guān)注。當(dāng)前，國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)是油價(jià)面臨的最大威脅，市場(chǎng)對(duì)此心知肚明。貿(mào)易局勢(shì)緊張抑制了亞洲和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因?yàn)樗黾恿似髽I(yè)進(jìn)口商品的成本，提高了消費(fèi)者的價(jià)格。這意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下滑，而這通常會(huì)轉(zhuǎn)化為能源的下滑。

而OPEC無(wú)論將減產(chǎn)持續(xù)多久，都無(wú)法抑制供應(yīng)過(guò)剩。盡管如此，OPEC仍在減產(chǎn)，市場(chǎng)份額不斷減少，而美國(guó)頁(yè)巖油的產(chǎn)量卻在不斷增加。換句話(huà)說(shuō)，OPEC正在放棄產(chǎn)量，美國(guó)正在搶占市場(chǎng)份額。

美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)每周都會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生影響，這是OPEC的任何聲明都無(wú)法做到的，而貿(mào)易局勢(shì)將主導(dǎo)油價(jià)。