這并不是國(guó)家電投第一次發(fā)布類似消息。記者了解到，在去年3月24日晚，東方能源就發(fā)布過內(nèi)容類似的關(guān)于重大資產(chǎn)重組停牌公告。作為一家能源電力企業(yè)，國(guó)家電投為啥要把旗下的東方能源打造成金融公司?
1、東方能源是一家什么公司
東方能源到底是一家什么公司?國(guó)家電投為什么要把它打造成電力央企首家金融公司?記者了解到，東方能源是國(guó)家電投旗下的二級(jí)單位，成立于1998年9月，是河北地區(qū)唯一一家以熱電聯(lián)產(chǎn)為主的基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司。從2016年到2019年上半年，電力和熱力業(yè)務(wù)幾乎占據(jù)公司收入的9成以上，但從2020年上半年數(shù)據(jù)看，金融業(yè)務(wù)已經(jīng)取得突破。金融相關(guān)業(yè)務(wù)中，期貨業(yè)務(wù)營(yíng)收占比43.53%，財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)營(yíng)收占比14.58%，信托業(yè)務(wù)11.36%，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為0.56%和0.08%，而曾經(jīng)主打的電力業(yè)務(wù)營(yíng)收占比僅為29.89%。
由此可見，東方能源的轉(zhuǎn)型應(yīng)該是比較突然的，幾乎只是半年左右的時(shí)間，就把主業(yè)轉(zhuǎn)移到金融領(lǐng)域。根據(jù)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變化規(guī)律，國(guó)際能源網(wǎng)記者推測(cè)，這次轉(zhuǎn)型一定是與收購金融資產(chǎn)有關(guān)，應(yīng)該是在此次收購國(guó)核資本前，東方能源還收購了一家金融公司，否則這些金融業(yè)務(wù)很難在半年的時(shí)間內(nèi)“瘋長(zhǎng)”起來。
不出所料，東方能源在2019年4月以發(fā)行股份的方式作價(jià)147.5億元將國(guó)家電投集團(tuán)資本控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“資本控股”)100%股權(quán)收入囊中。被收購的資本控股公司正好是具備國(guó)家電投財(cái)務(wù)、國(guó)家電投保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、百瑞信托、先融期貨、永誠(chéng)保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，分別經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、信托、期貨、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的金融公司。
公告顯示：資本控股公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70.06億元，歸母凈利潤(rùn)6.02億元，總資產(chǎn)高達(dá)653.81億元，為東方能源資產(chǎn)總額的6倍，凈資產(chǎn)253.69億元。
2、初嘗收購的勝利果實(shí)
毫無疑問，東方能源收購資本控股，是一次“蛇吞象”式的并購。此次并購也的確讓東方能源初嘗到勝利的果實(shí)，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，2019年東方能源的歸屬凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)、凈利率等都有大幅度增長(zhǎng)。其中歸屬凈利潤(rùn)同比上漲49.32%，扣非凈利潤(rùn)漲幅更高，同比上漲122.72%。其中金融相關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)額23.81億，利潤(rùn)占比高達(dá)85.54%。此次收購讓公司的資產(chǎn)也在一年之內(nèi)實(shí)現(xiàn)超40億的增長(zhǎng)。
可以說，東方能源通過此次收購，實(shí)力實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模增長(zhǎng)，它已經(jīng)不再是偏安河北一隅的熱電公司。通過收歸資本控股，東方能源不僅在電力業(yè)務(wù)上繼續(xù)保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，在金融資本運(yùn)作方面也頻頻傳出捷報(bào)。
東方能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過此次交易，上市公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，能夠有效拓寬盈利來源，提升可持續(xù)發(fā)展能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及后續(xù)發(fā)展?jié)摿?，為整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升提供保證。
收購資本控股后，東方能源原有的一些電力項(xiàng)目有了更好的資金來源渠道，相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)也有收益較高的項(xiàng)目可以運(yùn)作，更重要的是，收購符合國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)央企電力集團(tuán)資產(chǎn)證券化發(fā)展趨勢(shì)的要求，可以說國(guó)家電投這步棋下得非常高明。
3、為何還要繼續(xù)收購新的金融公司
東方能源收購資本控股后似乎并沒有就此放手的意思，這次又將收購目標(biāo)轉(zhuǎn)向國(guó)核資本。而且是以全部發(fā)電資產(chǎn)及負(fù)債與集團(tuán)公司持有的國(guó)核資本64.46%股權(quán)進(jìn)行置換，其他股東持有的國(guó)核資本剩余股權(quán)，由公司以現(xiàn)金收購。
在收購?fù)曩Y本控股后不到一年的時(shí)間，東方能源又將目標(biāo)鎖定到另一家金融公司。國(guó)核資本究竟有什么魅力?
通過企查查網(wǎng)站查詢到，國(guó)核資本有5大股東，國(guó)家電投的持股比例最高，達(dá)到64.4629%，南方電網(wǎng)和云南能投股權(quán)各占15%，上海國(guó)企改革發(fā)展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)股權(quán)占比3.0762%，河南中豪置業(yè)有限公司股權(quán)占比2.461%。其主營(yíng)業(yè)務(wù)是股權(quán)投資，實(shí)業(yè)投資，資產(chǎn)管理，投資管理等。
可以說國(guó)核資本是在金融領(lǐng)域?qū)Ｗ⒍确浅８叩墓荆蓶|也相對(duì)集中，在洽談收購問題的時(shí)候需要面對(duì)的談判對(duì)手比較少。其業(yè)務(wù)范圍又和此前收購的資本控股存在明顯的差異性。資本控股偏重于金融保險(xiǎn)、期貨、經(jīng)紀(jì)等，而國(guó)核資本則專注在投資和資產(chǎn)管理。如果成功收購國(guó)核資本，可以讓東方能源在金融投資領(lǐng)域的業(yè)務(wù)范圍變得更廣，其投資能力和電力項(xiàng)目結(jié)合也會(huì)更順暢。
更重要的一點(diǎn)是，國(guó)務(wù)院國(guó)資委要求央企高效融通使用資金，盤活存量提高效能。方法之一是用好近期出臺(tái)的兼并重組稅收支持政策，推動(dòng)相關(guān)子企業(yè)整合發(fā)展，提高業(yè)務(wù)協(xié)同和資源使用效率。并敦促央企加大資本運(yùn)作力度，推動(dòng)資產(chǎn)證券化，用好市值管理手段，盤活上市公司資源，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值最大化。國(guó)電投將旗下金融業(yè)務(wù)板塊的子公司進(jìn)行整合，恰好也是滿足國(guó)務(wù)院國(guó)資委對(duì)央企轉(zhuǎn)型的要求。
能源與金融是良性互動(dòng)與協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系，一方面金融行業(yè)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)在資本大規(guī)模需求方面提供有力支持;另一方面，能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也促進(jìn)了金融行業(yè)創(chuàng)新，催生更加多元化的金融服務(wù)。東方能源就是希望將兩者合二為一，收購成功后，東方能源將成為全國(guó)首家電力金融上市公司，將為后續(xù)央企電力公司的金融化轉(zhuǎn)型提供示范。
不過對(duì)此次收購，依然有些擔(dān)心，一方面是國(guó)核資本的幾個(gè)大股東南方電網(wǎng)、云南能投是否愿意放棄股權(quán)，另一方面，收購會(huì)花費(fèi)大量資金，對(duì)于剛剛中標(biāo)幾個(gè)大型電力項(xiàng)目的東方能源來說，是否有足夠的資金進(jìn)行項(xiàng)目運(yùn)作，依然是需要認(rèn)真思考的。如果經(jīng)歷幾番拉鋸戰(zhàn)，恐怕會(huì)給東方能源的業(yè)務(wù)運(yùn)作帶來不良影響。不過要是國(guó)務(wù)院國(guó)資委可以從中調(diào)和，或許阻力會(huì)減少，否則，國(guó)家電投推出電力金融上市公司這步棋會(huì)下得非常艱難，究竟最終結(jié)果如何，國(guó)際能源網(wǎng)會(huì)持續(xù)關(guān)注!
