寶豐能源日前發(fā)布2021年三季報，公司前三季度實現(xiàn)營收161.96億元，同比增長43.34%；凈利潤53.18億元，同比增長68.74%。

　　面對前三季度煤價高漲、“雙控”政策日趨嚴格的外部環(huán)境，寶豐能源依托自身產(chǎn)業(yè)鏈一體化帶來的成本優(yōu)勢高效抵御風險。同時，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢促進公司焦化和烯烴兩大業(yè)務形成有效互補，使得寶豐能源在今年嚴峻的大環(huán)境下依舊實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

　　隆眾資訊聚烯烴行業(yè)分析師于偉向《證券日報》記者表示，今年聚烯烴價格上漲明顯，主要是受供應和成本兩大因素影響。

　　低成本優(yōu)勢凸顯

　　據(jù)了解，寶豐能源在產(chǎn)線建設之初就前瞻性的設計了完備的多聯(lián)產(chǎn)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，集中布局、超大單體規(guī)模的產(chǎn)業(yè)集群確保上下游生產(chǎn)單元銜接緊密，運營成本比同行業(yè)、同規(guī)模企業(yè)低約30%。

　　同時，寶豐能源可根據(jù)市場環(huán)境靈活調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而保持較好的盈利能力。

　　寶豐能源在投資者互動平臺提到，公司的成本優(yōu)勢主要體現(xiàn)在建設成本低，折舊費用低；產(chǎn)業(yè)鏈完整，綜合能耗及運營成本低；扁平化管理，管理成本低。此外，煤價的上漲對整個煤制烯烴行業(yè)的影響基本一致，不會削弱公司在煤制烯烴行業(yè)的成本優(yōu)勢。油價與烯烴價格相關(guān)度較高，油價的上漲有利于烯烴的價格的提高，對公司業(yè)績的影響是正面的。

　　“2021年國際原油期貨整體震蕩上行，特別是國慶假期后，因全球能源供需緊張，天然氣價格高企可能促使大型電力用戶轉(zhuǎn)向使用原油，推動原油價格不斷走高。”中宇資訊分析師陳紅霞表示，另外市場擔憂美國原油交割地庫存進一步收緊至警戒線下方，且機構(gòu)繼續(xù)唱多遠期油價，歐美原油期貨價格再度刷新多年高點。

　　油價不斷走高意味著烯烴價格有望進一步走高，而產(chǎn)品的量價齊升則是業(yè)績提升的保證。

　　寶豐能源表示，烯烴產(chǎn)品價格與油價相關(guān)度較高，近期隨著油價上漲，公司聚烯烴產(chǎn)品價格近一個月上漲約20%。

　　廣發(fā)證券研究報告表示，寶豐能源是煤基多聯(lián)產(chǎn)循環(huán)經(jīng)濟的示范性企業(yè)，在投資、運營等多環(huán)節(jié)成本優(yōu)勢明顯，短期充分受益于聚烯烴和焦化產(chǎn)品價格上漲帶來的業(yè)績彈性。中長期隨著多個項目逐步建成投產(chǎn)，公司未來業(yè)務規(guī)模和盈利成長空間較大。

　　加速綠色低碳轉(zhuǎn)型

　　近期，國家政策層面明確現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，煤炭能源發(fā)展要轉(zhuǎn)化升級，走綠色低碳發(fā)展道路。

　　近年以來，寶豐能源先后規(guī)劃和開工建設了300萬噸/年煤焦化多聯(lián)產(chǎn)項目、太陽能電解制氫儲能及應用示范項目、50萬噸/年煤制烯烴項目、50萬噸/年C2-C5綜合利用制烯烴項目、內(nèi)蒙古400萬噸/年煤制烯烴項目。規(guī)模化的項目規(guī)劃和逐步開工建設將為公司未來發(fā)展帶來良好預期。

　　作為現(xiàn)代煤化工龍頭，寶豐能源不斷加速向綠色低碳轉(zhuǎn)型。

　　這幾年，寶豐能源致力打通用新能源替代化石能源實現(xiàn)碳中和的科學路徑。2019年，寶豐能源啟動建設太陽能電解制氫綜合示范項目，是目前已知全球最大太陽能電解制氫項目。伴隨該項目進入生產(chǎn)，寶豐能源亦從現(xiàn)代煤化工企業(yè)升級成為煤化工與新能源有機結(jié)合的企業(yè)，走出了屬于寶豐能源的現(xiàn)代煤化工龍頭的特色道路。

　　陳紅霞表示，當前面臨國際原油價格的逐漸上漲，發(fā)展新型煤化工產(chǎn)業(yè)是加速優(yōu)化我國能源結(jié)構(gòu)、發(fā)展低碳經(jīng)濟的必然趨勢。2022年是實施“十四五”規(guī)劃的第二年，隨著“碳達峰”目標的實現(xiàn)，石化產(chǎn)品消費也將達峰。從上游原料端來看，烯烴原料輕質(zhì)化已成為一個全球的趨勢，從下游產(chǎn)品端來看，烯烴路線并非一蹴而就，下游產(chǎn)品才是盈利關(guān)鍵。

　　她還提到，大型煉化一體化項目的快速發(fā)展必然造成更加激烈的市場競爭，為保障及提高自身盈利水平，聚烯烴不少民營企業(yè)正在延伸產(chǎn)業(yè)鏈，積極向下游高附加值產(chǎn)品延伸，同時也在積極調(diào)整銷售模式。