周一(4月20日)美國原油期貨歷史首次跌至負值。美油5月合約收跌171.7%，報-13.1美元/桶，盤中跌幅一度超300%，最低報-40.32美元/桶。5月合約將在周二到期。美油6月合約收跌15.22%，報21.22美元/桶。布油6月合約收跌5.89%，報29.72美元/桶。油價負數(shù)意味著將油運送到煉油廠或存儲的成本已經(jīng)超過了石油本身的價值。歷史上從沒出現(xiàn)過原油期貨價格變成負值的情況。高盛表示，油價暴跌是石油市場史無前例供給過剩的表現(xiàn);WTI 5月原油合約可能有潛在的“進一步的麻煩”;6月合約將面臨下行風險。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家 楊德龍分析稱，原油在沙特和俄羅斯達成了減產(chǎn)協(xié)議之后依然是大幅下挫。上周兩大權(quán)威組織國際能源署和歐佩克發(fā)布了報告，他們認為二季度全球能源需求將繼續(xù)大幅惡化，其中4月可能是石油歷史上最糟糕的一個月。
楊德龍建議不要急于抄底，不要去接下降中的匕首。另外這次原油價格下跌不僅是打價格戰(zhàn)，更關(guān)鍵是需求大幅下降的問題，甚至很多需求消失，導致雖然沙特俄羅斯達成了減產(chǎn)協(xié)議，但是原油庫存還在不斷的增加。其進一步分析，現(xiàn)在石油價格大幅下跌已經(jīng)持續(xù)了一個多月的時間，其實主要原因還是需求不振帶來的下跌。當然原油價格出現(xiàn)這么大的下跌是不會長久的，因為已經(jīng)遠低于石油生產(chǎn)成本的，但是過程可能會比較痛苦，可能在低位維持很長一段時間。而期貨本身就有杠桿，所以如果是在石油期貨上抄底有可能就已經(jīng)爆倉了。從前段時間的20多美元跌到11美元，足夠讓很多做石油期貨的人出現(xiàn)爆倉，這就再次體現(xiàn)出對期貨衍生品抄底的風險是比較大的，因為一旦抄錯底，可能就會造成爆倉。
