工商業(yè)儲(chǔ)能最初用于提升光伏自發(fā)自用率或者備用電源使用，裝配企業(yè)相對(duì)較少。但在電力市場(chǎng)化加速發(fā)展的當(dāng)下，工商業(yè)裝配儲(chǔ)能的必要性日益凸顯。

東方財(cái)富證券分析師周旭輝在本周五公布的研報(bào)中表示，電改逐步推進(jìn)，要求工商業(yè)用戶直接參與電力交易，使電價(jià)波動(dòng)更加頻繁，工商業(yè)用戶若不裝配儲(chǔ)能，則只能作為電價(jià)波動(dòng)的被動(dòng)承受者。

未來(lái)，隨著需求側(cè)響應(yīng)政策的普及，工商業(yè)儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)一步提升;電力現(xiàn)貨市場(chǎng)制度逐漸完善，虛擬電廠建設(shè)完善，工商業(yè)用戶參與電力市場(chǎng)，必須具有電力吞吐的能力，儲(chǔ)能逐漸成為必選。

該機(jī)構(gòu)估計(jì)，工商業(yè)側(cè)儲(chǔ)能全生命周期度電成本約0.69元/kWh，一充一放策略下，在全國(guó)多個(gè)省市具備經(jīng)濟(jì)性 ;考慮目前多地峰谷時(shí)段施行日內(nèi)兩高峰，日內(nèi)兩充兩放策略下，單次充放平均峰谷價(jià)差在0.85元/kWh 以上時(shí)，IRR(internal rate of return，內(nèi)部收益率)高達(dá)22.25%。

工商業(yè)側(cè)儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性

鋰電上游成本下降、峰谷價(jià)差拉大、需求側(cè)響應(yīng)補(bǔ)貼政策持續(xù)出臺(tái)，工商業(yè)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性日漸顯著。

為盡量便于理解，東方財(cái)富證券僅考慮初始投資、年度運(yùn)行天數(shù)、充放策略等儲(chǔ)能系統(tǒng)側(cè)的指標(biāo)變化，計(jì)算理想情況下，1kWh 工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)在100%利用的情況下的 LCOE(Levelized Cost of Energy，平準(zhǔn)化度電成本) 和IRR。

核心假設(shè)：

(1)假設(shè)碳酸鋰價(jià)格為 25 萬(wàn)元/噸，對(duì)應(yīng)的儲(chǔ)能系統(tǒng)單價(jià)為 1.34 元/Wh;

(2)假設(shè)儲(chǔ)能系統(tǒng)中，逆變器壽命為 10 年，電池容量衰減至 80%后進(jìn)行更換;

(3)假設(shè)年工作天數(shù)為 330 天;

(4)鋰電池衰減率為每年 2%;

(5)折現(xiàn)率為 3%;

(6)假設(shè)運(yùn)維費(fèi)用為項(xiàng)目初始投資的 2%;

考慮一充一放策略下，考慮時(shí)間價(jià)值，我們計(jì)算得出，用戶側(cè)工商業(yè)儲(chǔ) 能的 LCOE 為 0.69 元/kWh，即一充一放策略下，峰谷價(jià)差大于 0.69 元/kWh 的區(qū)域，用戶側(cè)儲(chǔ)能具備經(jīng)濟(jì)性。

東方財(cái)富證券測(cè)算了峰谷價(jià)差、充放策略不同的場(chǎng)景下，工商業(yè)儲(chǔ)能全生命周期的IRR和動(dòng)態(tài)回收期，發(fā)現(xiàn)：

一充一放場(chǎng)景下：峰谷價(jià)差與IRR/動(dòng)態(tài)回收期的敏感性如下，當(dāng)峰谷價(jià)差在0.95 元/kWh以上時(shí)，IRR提升至6.58%以上，動(dòng)態(tài)回收期縮短至8年以內(nèi)。

由于多數(shù)省份目前電價(jià)制度存在日內(nèi)兩高峰，日內(nèi)兩充兩放帶來(lái)更高的經(jīng)濟(jì)性，兩充兩放場(chǎng)景下，工商業(yè)儲(chǔ)能具備非常明顯的經(jīng)濟(jì)性：平均峰谷價(jià)差在 0.50 元/kWh 以上時(shí)，IRR 在 7.74%以上，動(dòng)態(tài)回收期縮短至8年以內(nèi); 平均峰谷價(jià)差在0.85元/kWh時(shí)，IRR高達(dá)22.25%，動(dòng)態(tài)回收期縮短至4年以內(nèi)。

工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的核心變量

產(chǎn)業(yè)鏈方面，東方財(cái)富證券指出，工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)與大儲(chǔ)的儲(chǔ)能系統(tǒng)的區(qū)別僅為產(chǎn)品功率、電池類型(功率型/容量型)、系統(tǒng)控制要求等參數(shù)上的差異，因此供應(yīng)商大同小異。

根據(jù)工商業(yè)儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)模式的不同，可以分為自建和合同能源管理模式。據(jù)東方財(cái)富證券：

業(yè)主自建模式下：工商業(yè)主自行 安裝儲(chǔ)能，自行承擔(dān)初始投資成本及每年的設(shè)備維護(hù)費(fèi)用等。合同能源管理 模式下：能源服務(wù)企業(yè)協(xié)助工商業(yè)主安裝儲(chǔ)能，能源服務(wù)企業(yè)協(xié)助投資儲(chǔ)能 資產(chǎn)，并負(fù)責(zé)后期的運(yùn)維，用電企業(yè)僅需提供場(chǎng)地空間，按照服務(wù)效果向能 源服務(wù)企業(yè)付費(fèi)，大大減輕了投資壓力，該模式下，本質(zhì)上是能源服務(wù)企業(yè) 與用電企業(yè)共同分享儲(chǔ)能受益。

合同能源管理模式下，誕生了工商業(yè)儲(chǔ)能的EPCO模式，即從電力設(shè)計(jì)、設(shè)備采購(gòu)、建設(shè)到運(yùn)維的一站式服務(wù)。

東方財(cái)富證券認(rèn)為，工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中，核心變量在于開(kāi)發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商 ，目前的競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出百花齊放的局面，而開(kāi)發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商的競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)在于市場(chǎng)開(kāi)拓能力。